miércoles, 21 febrero 2024
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    Nuevo índice hipotecario IRS: último valor, diferencias con Euribor, etc.

    En este artículo publicado la semana pasada en Fotocasa describimos el nuevo índice hipotecario IRS (Interest Rate Swap), que empezó su cotización el pasado 5 de noviembre situándose en el 0,97%.

    Justo en el momento en el que el Euribor -índice de referencia hipotecario más común en España- cotiza en mínimos nunca vistos en torno a un 0,65% ha aparecido en escena un nuevo índice hipotecario, el IRS.

    El debut del IRS (Interest Rate Swap o Permuta de tipos de interés) ha tenido lugar, tal y como estaba previsto, el primer lunes de este mes de noviembre, cuando por primera vez el Banco de España ha publicado su cotización oficial correspondiente a la media alcanzada por este indicador en el mes de octubre. Este nuevo índice hipotecario cerró el décimo mes del año en el 0,97%, muy por encima del 0,65% que marcó el Euribor.

    Aunque su estreno oficial ya ha tenido lugar, de momento, no hay entidades que hayan lanzado ninguna hipoteca referenciada a él. Se espera que sea a principios de 2013 cuando tanto bancos como cajas empiecen a ofrecer entre sus clientes la posibilidad de ligar sus préstamos hipotecarios con tipo de interés variable a este nuevo indicador.

    ¿Qué es el IRS?

    El IRS es un índice que refleja el coste del dinero a 5 años sin prima de riesgo. Su operativa del cálculo es más compleja y más difícil de entender que la del Euribor. Este nuevo índice hipotecario se calcula haciendo una media del precio al que la banca obtiene el dinero en el mercado de cobertura de riesgos, es decir, a través de swaps (contratos por los que se intercambia dinero a futuro).

    El Euribor, por su parte, indica el tipo de interés promedio al que las entidades financieras se prestan dinero en el mercado interbancario del euro, es decir, el tipo de interés al que los bancos se prestan dinero entre sí y se calcula usando la media de las principales entidades europeas.

    Bancos y cajas defienden la utilidad de este nuevo índice hipotecario, el IRS, al que califican de más estable al estar menos expuesto a los vaivenes del mercado interbancario. Pretenden, por tanto, desvincular las hipotecas del interés interbancario para evitar la volatilidad del mercado.

    No obstante y, aunque su evolución es menos volátil que la del Euribor, no lo es de manera notable. Desde la entrada en vigor del euro, el IRS medio ha sido del 3,70% mientras que el tipo medio del Euribor se ha colocado en el 3,05%, lo que se traduce, denuncia la Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros (Adicae) en «hipotecas más caras».

    También desde la Asociación Nacional de Consumidores (Asgeco) critican la puesta en marcha de este nuevo índice hipotecario que «no supone ninguna mejora para las personas que decidan contratar una hipoteca».

    Aunque no siempre el IRS ha sido más caro que el Euribor. En febrero pasado el Euribor cerró el mes en el 1,68% mientras que el IRS a cinco años lo hizo en el 1,59%. La distancia entre ambos índices comenzó a acentuarse más claramente en septiembre, cuando el Euribor cerró por primera vez por debajo del precio oficial del dinero (en el 0,74%) mientras que el IRS lo hizo en el 0,94%. Una distancia, como vemos, que se ha ampliado durante octubre.

    ¿Serán más caras las hipotecas ligadas al IRS?

    El coste final de la hipoteca, dependerá del plazo de revisión de los préstamos ligados al IRS y de la estrategia que utilice la banca para «dar salida» a este nuevo índice hipotecario. Aunque el IRS refleja el coste del dinero a 5 años, todavía no se sabe cuál será el plazo elegido para revisar las hipotecas que se referencien a él.

    Si al final se hace anualmente -y no cada cinco años- la diferencia entre contratar una hipoteca referenciada al Euribor o hacerlo referenciada al IRS, será menor y vendrá marcada por los diferenciales que aplique la banca a sus hipotecas.

    Es más que previsible que, tanto bancos como cajas, que han sido los que han solicitado la inclusión de este nuevo indicador en la lista de índices hipotecarios, comiencen a comercializar préstamos referenciados al IRS con diferenciales menores que los que aplican a las hipotecas ligadas al Euribor, para hacer los nuevos préstamos más atractivos de cara al cliente.

    ¿A qué hipotecas se aplicará este nuevo índice?

    El objetivo del IRS es restarle protagonismo al Euribor, pero éste no va a desaparecer. A partir de ahora, eso sí, bancos y cajas tendrán la opción de aplicar cualquiera de los índices aún vigentes en los nuevos contratos, y entre ellos, como no, el IRS. En la actualidad, se consideran oficiales los siguientes tipos de interés:

    • IRPH del Conjunto de entidades: tipo medio de los préstamos hipotecarios a más de 3 años para adquisición de vivienda libre, concedido por las entidades de crédito en España.
    • Tipo medio de los préstamos hipotecarios entre 1 y 5 años para adquisición de vivienda libre, concedido por las entidades de crédito en la zona euro.
    • Tipo de rendimiento interno en el mercado secundario de la deuda pública entre 2 y 6 años.
    • Referencia interbancaria a un año (Euribor).
    • Permuta de intereses/Interest Rate Swap (IRS) al plazo de cinco años.
    • El Mibor, exclusivamente para los préstamos hipotecarios formalizados con anterioridad al 1 de enero de 2000.

    Desaparecen, por lo tanto, el IRPH bancos y el IRPH cajas y CECA, indices que dejarán de existir a partir del 29 de abril de 2013. El Ministerio de Economía ya ha asegurado que habrá un régimen de transición de los ciudadanos afectados por estos cambios.

    El nuevo índice hipotecario se aplicará, por tanto, a las hipotecas de nueva constitución si así lo decide la banca y a las hipotecas actualmente referenciadas a los índices que van a desaparecer, salvo que en el contrato se especifique que, en caso de desaparecer el IRPH, estos préstamos pasen a referenciarse directamente al Euribor más un diferencial. Si no está especificado habrá que renegociar con el banco.

    En el caso de las hipotecas referenciadas al Euribor, éste se mantendrá, a no ser que el banco y el cliente acuerden lo contrario.

    Maica López
    Maica López
    Periodista especializada en información financiera. En CrediMarket.com desde 2013. Antes he trabajado en Bankimia y 20 minutos, entre otros. Me encanta la novela negra, la música y bailar jazz.
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    2 COMENTARIOS
    1. Perdón, creo que ahora está más claro:
      Dado que lo han solicitado los bancos es evidente que les favorecerá a ellos (por el momento no les veo el aire de ONG a los señores banqueros.
      Es curioso que en un momento en el que los tipos de interés, y en concreto el Euribor están bajando, nos propongan un indicador como el IRS cuyas principales características podrían resumirse en 2:

      . Su plazo de revisión será superior al del euribor
      . Cotiza muy por encima del Euribor

      Ya no saben que hacer para ahogarnos.

    2. Dado que lo han solicitado los bancos es evidente que les favorecerá a ellos (por el momento no les veo el aire de ONG a los señores banqueros). Es curioso que en un momento en el que los tipos de interes, y en concreto el están bajando, nos propongan un índicador como el cuyas principales características podrían resumirse en 2:
      . Su plazo de revisión será superiro al del euribor
      . Cotiza muy por encima del Euribor
      Ya no saben que hacer para ahogarnos.

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