miércoles, 21 febrero 2024
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    ¿Qué pasará con el Euribor durante 2014? Seis expertos creen que se mantendrá alrededor del 0,50%

    (De izda. a dcha. y de arriba abajo: Jaime Díez, Juan Villén,
    Sergio Fernández, Vitoria Torre, Daniel Pingarrón y Nuria Álvarez)

     

    Sin grandes cambios, moviéndose en torno al 0,45 y el 0,60. Esta es la probable oscilación que tendrá el Euribor a 12 meses durante este 2014, según han considerado los seis expertos consultados al respecto por el comparador de productos financieros Credimarket.

    Con todo, recuerdan, varios factores afectarán a la evolución del tipo de referencia. Entre ellos, los movimientos que puedan tener los tipos de interés establecidos por el Banco Central Europeo (BCE), desde noviembre de 2013 al 0,25%.

    En este aspecto, los analistas prevén pocos cambios y creen que se podría mantener en este nivel durante los próximos dos o tres años.

    ¿Cómo se moverá el Euribor durante 2014?

    Nuria Álvarez, analista financiero de Renta 4, cree que mientras no haya una subida de los tipos por parte del BCE “es previsible» que el Euribor «finalice el año sin grandes cambios frente a los niveles actuales”.

    Coincide con ella Juan Villén, responsable de hipotecas del portal idealista.com, quien explica que “el Euribor se comportará bastante plano a lo largo de todo el año, en torno al 0,50%”.

    También en la misma línea se mueve Daniel Pingarrón, estratega de mercados de IG Markets: “Esperamos poca variación, ligeramente a la baja. A medio plazo puede tender a caer por debajo del 0,5%, pero levemente”. Y, concreta, “el Euribor está bastante anclado en el nivel mínimo”.

    “No tiene por qué sufrir un cambio drástico al alza o a la baja por ahora”, añade Sergio Fernández, director de negocio de Credimarket. Así será, considera, mientras no haya “un crecimiento económico claro en Europa ni una situación de inflación”.

    ¿Se prevén cambios importantes en el Euribor de cara a 2015?

    En este sentido, los expertos consultados insisten en señalar que “es muy complicado” hacer previsiones del Euribor más allá de un año. Si bien prevén que el tipo de referencia podría ir al alza a partir del segundo semestre de 2015.

    Sobre todo, por la posible “mejora económica y, en consecuencia, las retiradas de estímulos del BCE o, directamente, el incremento de los tipos de interés”, precisa Jaime Díaz, analista de XTB.

    “Podría situarse en torno al 1,00%”, concreta Victoria Torre, responsable de análisis de Self Bank. Justo es el mismo valor que señalan los expertos de IG Markets y Credimarket.

    Desde idealista.com también pronostican que el Euribor vivirá “un ligero repunte, superior según avance el año, si la recuperación económica va tomando impulso” aunque, previenen, ésta será “lenta”.

    ¿De qué dependerán los cambios en el Euribor?

    La política monetaria del BCE, determinada por el crecimiento económico en Europa y la inflación, son los factores que más influirán en la evolución del Euribor y los valores que éste marque en el futuro.

    Juan Villén puntualiza que obedecerá, “fundamentalmente, al comportamiento de la inflación que dependerá, a su vez, en primer lugar de la recuperación del crecimiento en la Eurozona; segundo, del incremento de salarios y tercero, de las medidas que tome el BCE sobre el exceso de liquidez del sistema”.

    En este aspecto, Daniel Pingarrón recuerda que “el BCE ha prometido que la política monetaria laxa se va a mantener en el largo plazo, y que en el corto y medio plazo puede ser incluso más expansiva”.

    Además, añade, la última bajada del tipo de interés, en noviembre de 2013, “no ha tenido un efecto bajista sobre el Euribor que, seguramente, ya estaba en su suelo”. Todo esto, añadido a “cierta tensión en el mercado interbancario”, ha provocado “una ligera subida del Euribor en sus plazos más cortos (Eonia)”.

    Dado este contexto, concluye, es probable que el BCE impida que el Euribor suba dada la “bajísima inflación y el crecimiento débil y amenazado, lo que supone una red de seguridad en este sentido”.

    ¿Influirán los valores del Euribor en la concesión de hipotecas?

    Los seis expertos consultados por Credimarket vuelven a coincidir en este aspecto. Todos ellos aseguran que los bajos niveles actuales del Euribor no tienen por qué influir necesariamente en que la concesión de hipotecas vaya a más o a menos.

    “En estos momentos la concesión de hipotecas está influenciada por el riesgo de crédito. Es decir, con el estallido de la burbuja inmobiliaria, las tasas de mora de la banca española y una tasa de paro de aproximadamente el 26%, los bancos se mantienen cautos y limitan las concesiones de préstamos”, analiza Victoria Torre desde Self Bank.

    Así, dada esta coyuntura, en la actualidad solo personas solventes, con salarios elevados y empleos estables pueden acceder a los préstamos hipotecarios.

    Por este motivo, “la reducción del paro y la mejora de las condiciones laborales y salariales”, apunta Jaime Díez, influirán más en la concesión de hipotecas que los valores que marque el tipo de interés.

    A pesar de ello, no se descarta que aparezcan nuevas hipotecas en el mercado bancario.

    “Los procesos de reestructuración del sistema financiero ya se han llevado a cabo casi en su totalidad y las entidades financieras cuentan con un nivel de solvencia bastante bueno”, analiza Sergio Fernández. Por este motivo, es probable que las entidades “vuelvan a dar crédito para hacer negocio”.

    ¿Se modificarán las condiciones de las hipotecas?

    Si bien no debería existir una relación directa, y las políticas comerciales de las entidades son dispares, los cambios que pueda sufrir en el futuro el Euribor sí podrían influenciar en las condiciones hipotecarias.

    Juan Villén cree que “cuando suba el Euribor seguramente la oferta de hipotecas sea mejor”. Pero no se deberá a la “causalidad”. Y es que los bancos tendrán que “prestar más para mantener sus ingresos, por lo que indirectamente una subida del Euribor puede dinamizar la oferta bancaria, con mejores condiciones para los consumidores”.

    Por su parte, Sergio Fernández apunta a que, esté como esté el Euribor, las entidades seguirán manteniendo las vinculaciones como una de las vías para obtener mejores diferenciales en las hipotecas. Y que estos, de incrementarse el valor del tipo de referencia, podrían vivir una rebaja «no muy elevada».

    «Los diferenciales quedarán muy lejos del 0,50% con el que se ofertaban cuatro o cinco años atrás aunque seguramente durante este año se podrán encontrar ofertas atractivas en hipotecas a Euribor +1,50%», puntualiza.

    La misma opinión mantiene Nuria Álvarez. La analista afirma que «siendo objetivos, en la medida en que el Euribor vaya subiendo quizá lo más razonable es que los diferenciales se reduzcan de manera que el tipo final de la hipoteca se mantenga en cierto rango».

    Aunque «será difícil» que se vean en el mercado diferenciales «tan bajos como los que se aplicaron en el momento de mayor crecimiento del negocio». Y concluye: «a todos los efectos, el precio de las hipotecas será más alto a futuro respecto a los años de bonanza».

    Para Victoria Torre, las variaciones del Euribor pueden determinar las características de los préstamos hipotecarios aunque «no deberían, en principio, influir en los diferenciales porque estos reflejan el riesgo de crédito del prestatario».

    Con todo, afirma, un Euribor bajo «puede influir en que los bancos aprovechen para elevar los diferenciales». Otra opción es que los bancos fomenten «el establecimiento de cláusulas suelo, que limiten la bajada de los intereses pagados». En estos casos, asegura, «los clientes deben intentar incluir en el contrato cláusulas techo, para limitar los intereses pagados».

    Finalmente, Jaime Díez cree que los bancos van a tener que buscar “nuevos productos y formatos para ajustarse a la nueva situación socioeconómica de mayor precariedad e inestabilidad laboral”. Y destaca “condiciones más flexibles e integrar alquileres y posteriores compras en los primeros contratos”.

     

    Maica López
    Maica López
    Periodista especializada en información financiera. En CrediMarket.com desde 2013. Antes he trabajado en Bankimia y 20 minutos, entre otros. Me encanta la novela negra, la música y bailar jazz.
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