Tras el ataque militar de EE. UU e Israel a Irán, la Guardia Revolucionaria ha dado por cerrado el estrecho de Ormuz, la principal arteria por la que transita buena parte del petróleo y gas natural que se consume por todo el planeta. Es la primera vez que Irán anuncia un cierre total del estrecho y amenaza con ataques militares al tráfico marítimo. Un bloqueo cuyas consecuencias pueden ser devastadoras si se alarga en el tiempo.
Qué es el estrecho de Ormuz
El estrecho de Ormuz es una vía fluvial que se encuentra en el Golfo Pérsico. Se trata de una de las rutas marítimas más importantes en lo referente al transporte de petróleo y gas natural. Un paso marítimo estratégico que conecta el Golfo Pérsico con el Golfo de Omán y, a través de este, con el mar abierto. Se encuentra entre Irán y Omán y tiene 162 kilómetros de largo y 34 kilómetros de ancho, además de poca profundidad.
Concretamente, conecta a los productores de petróleo de Oriente Medio con los mercados en Asia Pacífico, Europa y América del Norte.
Por qué tiene tanta importancia
Su gran relevancia estratégica se debe principalmente a varias cuestiones:
- Es una ruta marítima a través de la cual pasa el 20 % del comercio mundial de gas natural. Por cada día que el tránsito marítimo se interrumpe, el mundo deja de recibir 85 millones de toneladas anuales de exportaciones de gas natural.
- Además, en esta ocasión el problema se agrava, puesto que los niveles de almacenamiento de gas en Europa están bajos en la actualidad, por debajo del 31 %, frente al 40 % en la misma época del año pasado.
- A través del estrecho pasa el 32 % del petróleo mundial y por cada día que el tránsito marítimo cesa, el mundo deja de recibir unos 20 millones de barriles diarios de exportaciones de crudo.
- Su ubicación geográfica convierte al estrecho de Ormuz en un punto clave para el suministro de petróleo de los países de la OPEP a los países asiáticos y el resto del mundo, con pocas alternativas.
Contexto del cierre de Ormuz
A lo largo del tiempo, los sucesivos enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán han amenazado el cierre del estrecho de Ormuz, pero hasta la fecha nunca se había producido.
El motivo es que Irán no puede exportar su propio petróleo, con lo que se perjudica a sí mismo, y también que carece de fuerza militar suficiente. Además, la legislación internacional reconoce la libertad de navegación, y un bloqueo unilateral del estrecho de Ormuz se puede considerar como un acto de guerra.
Sin embargo, según ha afirmado este lunes Ebrahim Jabari, asesor principal del comandante en jefe de la Guardia Revolucionaria, en declaraciones a medios estatales, “si alguien intenta pasar, los héroes de la Guardia Revolucionaria y la armada regular incendiarán esos barcos«. Dicho lo cual, la duración del bloqueo dependerá en gran medida de la capacidad militar iraní y de la respuesta internacional.
Las principales consecuencias del bloqueo del estrecho
Entre las consecuencias económicas del cierre o paralización del estrecho de Ormuz tendríamos las siguientes:
Interrupción de suministros
Interrumpe gran parte del suministro mundial de petróleo y gas, provocando un fuerte incremento de los precios energéticos.
Además, afecta a la disponibilidad de gas natural, lo que podría tener repercusiones en la electricidad y calefacción en los países dependientes de estas importaciones.
Los más afectados serán China, India, Japón y Corea del Sur, que dependen en gran medida del petróleo que pasa por Ormuz, pero Europa también asistirá a un encarecimiento de la energía y de productos derivados.
El barril de petróleo puede subir mínimo a 80-85 dólares, sin descartar los 100 dólares o más si el conflicto se intensifica y se prolonga en el tiempo. El lunes, primera jornada en la que cotizaban los mercados tras el inicio las nuevas hostilidades, el precio del Brent sufrió un incremento del 7,25 % que ha disparado el barril a los 77,74 dólares. Pero el incremento de hoy martes está siendo menor.
Repunte inflacionario
Debido a que el petróleo tiene mucha incidencia en la inflación, el encarecimiento del crudo podría derivar en un repunte inflacionario, lo que se traduce en un mayor coste de la vida y pérdida de poder adquisitivo.
Dicho repunte de la inflación obligaría a los Bancos Centrales a subir los tipos de interés, de manera que se encarecerían las cuotas de préstamos e hipotecas a tipo variable.
Otras consecuencias económicas
- A largo plazo se produciría desabastecimiento y tensiones geopolíticas globales.
- Obligaría a los buques a tomar rutas alternativas que son mucho más largas, de manera que el coste del transporte aumentaría y sería repercutido en última instancia al consumidor.
- La tensión militar aumentaría, con riesgo de enfrentamientos y ataques a buques mercantes mediante minas, misiles o drones.
Por tanto, el cierre del estrecho de Ormuz tendrá consecuencias directas en los precios del petróleo, el gas natural, la electricidad, el transporte, la inflación, préstamos e hipotecas.
Qué mercados se verán favorecidos
Todo el temor e incertidumbre que rodea el estrecho de Ormuz, el bloqueo prolongado impulsaría una serie de mercados.
El oro como activo refugio
El oro es el activo refugio por excelencia. Cuando hay miedos, temores e incertidumbres, los inversores compran oro, la demanda aumenta y con ello su precio.
Lleva subiendo ocho meses consecutivos, su racha más larga en la historia. En febrero subió un 11 % y continúa marcando máximos. Las razones de que siga aumentando son:
- Si ya de por sí las tensiones geopolíticas en Oriente Medio eran un motivo, ahora con el cierre del estrecho de Ormuz, más aún.
- Los Bancos Centrales del mundo continúan comprando para diversificar sus reservas y no depender tanto del dólar.
- Los inversores particulares hacen acopio del metal y esto se observa en los millones de dólares que entran en fondos de inversión especializados en oro.
El dólar por los tipos de interés
El billete verde también es considerado activo refugio, aunque en menor grado que el oro. Estaba bajista debido a que el mercado esperaba que la Reserva Federal bajase los tipos de interés este año.
Pero ahora el escenario ha cambiado. Al haber riesgo de que la inflación se incremente, la Fed se vería obligada no solo a no bajar los tipos, sino incluso a subirlos, favoreciendo a la divisa estadounidense.
Las acciones del sector de defensa
- Las acciones de las compañías del sector militar y de defensa podrían verse favorecidas, no solo las de Estados Unidos, también las europeas.
- Los ataques de EE. UU e Israel contra Irán y las represalias iraníes supondrán un incremento del gasto militar en defensa y la contratación de servicios de empresas sectoriales a nivel global.
- Algunas ejemplos de acciones beneficiadas serían Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, BAE Systems, Saab, Thales, Hensoldt, Kongsberg, Leonardo, Chemring, Dassault Aviation, Indra.
El petróleo, el más beneficiado
Debido a todo el petróleo que transita por el estrecho de Ormuz, el precio del barril de crudo (tanto el WTI como el Brent) subirá con fuerza, sin descartar que alcance los 100 dólares e incluso que lo supere (110 dólares).
Algunas acciones que se verían impulsadas son Repsol, Exxon Mobil, Occidental Petroleum y sobre todo las acciones de las grandes petroleras estadounidenses.
De todas formas, pongamos todo en perspectiva. Un aumento del 9 % del precio del petróleo es solo el 38º mayor incremento diario desde 1990. Por lo tanto, si bien es un movimiento significativo, no es históricamente extremo.
Para ubicarse entre los 20 mayores avances diarios, debería subir un 9,6 %. Entrar en el top 10 requeriría un avance del 13,6 %, y los cinco primeros puestos implicarían un aumento del 13,9 % o más.
La Bolsa de Reino Unido
El mercado bursátil del Reino Unido también se vería afectado, aunque seguramente sufrirá menos que los índices europeos y estadounidenses. No es que vaya a subir, pero será de los que menos caigan.
El motivo se debe a que está formado por un número interesante de compañías petroleras, de materias primas y de defensa militar. Esto hace que tenga una mayor exposición a sectores beneficiados con el conflicto vigente.
